In plaats van een hekje tegen de inflatie zijn cryptokringen een alternatief voor het dominante systeem.
De voorzitter van de Amerikaanse Federal Reserve, Jerome Powell, kondigde onlangs aan dat de Fed zijn focus nu zal verschuiven van het richten van de inflatie naar het dichten van „werkloosheidstekorten“. De Fed verdubbelt in wezen het inflatiebeleid waarmee ze experimenteerde tijdens de wereldwijde financiële crisis van 2008.
Tijdens een virtuele Jackson Hole-evenement onlangs zei Powell dat de Fed de tarieven niet snel zal verhogen. Hij zei ook dat de Fed een hogere inflatie zou tolereren en daarmee zou afwijken van de historische norm van een inflatiedoelstelling van 2%. Dit goedkope geld en een hoger inflatiebeleid brengen kwantitatieve versoepeling naar een geheel nieuw niveau.
Een studie van de Federal Reserve over de praktijken van de Bank of Japan tijdens de economische crisis van 2013 waarschuwde dat hogere inflatiedoelstellingen kunnen leiden tot „nooit aflatende monetaire aanpassing, zelfs wanneer de reële economische activiteit sterk is of wanneer de financiële stabiliteit dreigt toe te nemen“. De Bank of Japan had in maart 2013 een kwantitatieve en kwalitatieve monetaire versoepeling ingevoerd om de Japanse economie te stimuleren en de inflatie te verhogen.
Op de hielen gezeten door Powell’s Jackson Hole speech, daalde de waarde van de dollar ten opzichte van de euro, terwijl het goud zich weer op zijn hoogtepunt van 1950 bevond. Intussen is Bitcoin (BTC) op volle toeren gegaan, is Ether (ETH) gestabiliseerd en hebben de aandelen zich weer hersteld. De Fed zal echter niet zo gemakkelijk de koers van haar nieuwe beleid kunnen terugdraaien.
Aangezien overheden oneindig veel geld drukken door middel van bail-outs en kwantitatieve versoepeling, zal de inflatie waarschijnlijk leiden tot hogere kernprijzen. Het is duidelijk dat het fiatsysteem niet perfect is. De crypto-media gebruikt de dreiging van inflatie om de voordelen van cryptokringen te verkondigen. Tegen een achtergrond van krimpende bruto binnenlandse producten, economische vertraging, reddingsoperaties van de overheid en fiscale stimuleringsmaatregelen worden Bitcoin en cryptocurrencies aangeprezen als een inflatieresistente hedge. De claim? U zou Bitcoin Up moeten kopen omdat crypto dient als een hedge voor het kapotte fiatsysteem.
Bitcoin blijft echter een opkomende technologie. In tijden van economische onzekerheid geven beleggers nog steeds de voorkeur aan goud en aandelen als safe-haven activa. In het geval van goud steeg de S&P GSCI Gold Index volgens de gegevens van Morningstar in de laatste drie maanden van 2018 met 7,2%, terwijl de aandelenmarkt bijna 14% daalde. Zelfs tijdens de meest recente berenmarkt, toen de aandelen met 33% daalden, daalde de goudindex met slechts 2%. De prijs van goud schoot vervolgens de komende maanden op tot recordhoogte. De volatiliteit van het goud kan echter twee kanten op gaan. Bijna een derde van de ondervraagde fondsbeheerders in de Bank of America Global Fund Manager Survey van augustus 2020 verklaarde dat zij van mening waren dat goud overgewaardeerd was.
Van de Fidelity president die een nieuw Bitcoin-fonds aanvroeg tot de multi-miljarden-dollar Bitcoin en crypto vermogensbeheerder Grayscale die zijn grootste kwartaalinstroom van bijna $1 miljard rapporteerde, is de institutionele vraag naar Bitcoin gestegen te midden van de COVID-19-pandemie. Deze institutionele aandacht laat de ernst zien waarmee grote spelers Bitcoin als een beleggingsobject beschouwen.
Institutioneel geld is echter nog maar net begonnen met het betreden van het cryptocentrische ecosysteem, en dus is de markt nog relatief onvolwassen en gefragmenteerd. Crypto heeft meer tijd nodig om te groeien voordat het algemeen wordt beschouwd als een veilige haven.
Beleggers gebruiken Bitcoin vandaag de dag als waardeopslag omdat ze denken dat de prijzen fiatmatig zullen stijgen. Wees gewaarschuwd: Dit moet niet de enige bedoeling zijn om te investeren in de crypto-markt. Als mensen in deze ruimte investeren omdat het financiële systeem instort, dan zullen we een ongezonde prijsstijging zien, gevolgd door een instorting van de crypto-index.
In zo’n scenario zullen beleggers naar de industrie toestromen, niet vanwege de crypto-technologie of het deflatoire karakter van Bitcoin, maar omdat ze bang zijn dat ze het zullen missen. Degenen die last hebben van FOMO geloven dat, aangezien alle anderen investeren, zij dat ook zouden moeten zijn. We zagen dit gebeuren tijdens de ICO-manie van 2017, toen investeerders vooral geld wilden verdienen – en niet wilden investeren in innovatieve technologie.
Investeerders en crypto-liefhebbers spreken vaak over crypto in relatie tot fiatvaluta, maar het was niet de bedoeling dat cryptocurrency’s op een dergelijke manier met elkaar in verband werden gebracht. De bedoeling was om een alternatief voor fiat te creëren.
Crypto-liefhebbers zijn de nieuwe hippies van de 21e eeuw. We protesteren niet op straat. We bouwen een alternatief. Om het te bouwen, moeten we terugkeren naar onze wortels en stoppen met het correleren van crypto met fiat.
We willen niet dat de crypto-markt groeit omdat het traditionele monetaire systeem heeft gefaald. We willen deze markt zien groeien omdat investeerders keuzevrijheid en financiële vrijheid eisen.